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基石藥業:港股IPO新政試金石 成立三年上市

2018-11-22 09:04? 來源:財經365-自媒體綜合 本篇文章有字,看完大約需要 分鐘的時間

來源:財經365-自媒體綜合

  原標題:成立三年即赴港上市:基石藥業成港股IPO新政試金石

  港交所上市新規出臺之后,一批尚未盈利的生物科技類公司集體赴港IPO。

  與此前幾家相比,新近提交上市聆訊資料的基石藥業成立時間更短,成立不到3年。更重要的區別在于,公司臨床研究項目主要通過CRO(醫藥研發合同外包服務機構)進行,藥物的生產則外包給合約生產機構(CMO)。聆訊資料顯示,目前并無生產設施、無采購原材料、尚未有產品獲得商業銷售批準。

  無生產設施、無采購原材料、無產品在售、研發亦是外包,也能成功上市?

  對照港交所的上市新規和基石藥業的聆訊資料,似乎一切皆有可能。

  根據港交所于今年4月公布的新修訂《上市規則》,在符合以下主要條件的基礎上,尚未盈利的生物科技公司可申請上市:

  1)在當前領域已經營超過2年;

  2)擁有至少一支核心產品、且已經通過概念階段;

  3)招股前6個月已有至少一名資深投資者提供一定數額的投資;

  4)營運資本至少可以覆蓋未來12個月公司成本的125%;

  5)市值大于15億港元。

  如果基石藥業最終能夠成功在港交所上市,或許會成為一個“經典案例”。更多的風險投資機構和生物科技類創業公司,或許可以參照類似的思路,貼著港交所的新規“量身定制”出一批上市公司。

  基石藥業是否會被放行,是個風向標。

  這樣一家公司是如何達到申請上市條件的?對標上面的上市要求,一條條來看。

  4月剛完成2.62億美元B輪融資 

  根據聆訊資料,基石藥業成立于2015年12月,控股股東為WuXi Ventures(毓承資本),是唯一原始股東。雖然至今成立不到36個月,但仍可以滿足“2年”的底線要求。

  公開資料顯示,WuXi Ventures是一家主要投資于生命科學及醫療保健的風險投資公司,由其唯一普通合伙人WuXi Healthcare Management,LLC管理。

  2016年3月,基石藥業開始A-1系列至A-3融資過程,合共籌資約1.5億美元,引入Graceful Beauty Limited及正則原石等投資者。

  在港交所上市新規公布前夕,也就是2018年4月,公司開始B輪融資,合共籌集約2.62億美元。其中,新加坡國有全資的GIC通過Tetrad Ventures參與、云鋒基金通過YF IV Checkpoint參與、高瓴資本通過Hillhouse Fund IV參與、紅杉資本通過SCC Growth IV參與。

  完成一系列融資之后,公司股權結構如下:

  事實上,經過B輪融資已經奠定了公司整體的估值水平,僅B輪籌資金額就已經超過上市新規中對于市值最低15億港幣的要求。

  另外,由于公司在今年上半年剛剛完成B輪融資,手頭上的營運資本也相對充足。根據聆訊資料,截止2018年9月30日,公司流動資產17.35億元,主要為銀行結余及現金,流動負債約6.04億元,凈流動資產約11.32億。

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